光模块企业表现亮眼，行业步入强劲增长期

　　近期，国内光模块企业集中公布的第三季度业绩公告呈现出一片繁荣之象。中际旭创、华工科技、光迅科技、新易盛这几家跻身全球前十大光模块供应商的企业，在第三季度的营收和归母净利润均呈现同比、环比双增长的良好态势。在这四家企业中，新易盛的营业收入同比增幅最高，达 207.12%，而光迅科技的同比增幅最小，也有 49.99%。从归母净利润同比增幅来看，新易盛同样以 453.07% 的高增幅领先，华工科技的 34.7% 则是四家企业中增幅最小的，但也成绩斐然。
　　从这些数据不难看出，我国光模块企业针对数据中心高速产品的布局，正步入强劲增长的黄金时期。

　　三季报业绩亮眼
　　我国光模块企业的第三季度报告堪称亮眼。
　　10 月 22 日晚，中际旭创发布 2024 年第三季度财报。数据显示，该季度中际旭创营收 65.14 亿元，同比增长 115.25%，环比增长 9.37%；归属于上市公司股东净利润 13.94 亿元，同比增长 104.4%，环比增长 3.34%。2024 年前三季度，中际旭创营收达 173.13 亿元，同比增长 146.26%；归属于上市公司股东净利润 37.53 亿元，同比增长 189.59%。
　　10 月 24 日，新易盛发布 2024 年第三季度业绩公告。第三季度其营业收入为 24.03 亿元，同比增长 207.12%；归属于上市公司股东的净利润达到 7.81 亿元，同比增长 453.07%。年初至报告期末，公司营业收入 51.3 亿元，同比增长 145.82%；净利润 16.46 亿元，同比增长 283.2%。
　　10 月 25 日，华工科技发布 2024 年第三季度业绩报告。该公司第三季度营业收入 38 亿元，同比增长 67.49%；归母净利润 3.13 亿元，同比增长 34.7%。2024 年 1 - 9 月，公司营业收入 90.02 亿元，同比增长 23.42%，归母净利润 9.38 亿元，同比增长 15.19%。
　　10 月 29 日，武汉光迅科技股份有限公司发布 2024 年第三季度报告。其第三季度营收 22.68 亿元，同比增长 49.99%；净利润 2.55 亿元，同比增长 45.76%。前三季度营收 53.78 亿元，同比增长 24.29%；净利润 4.64 亿元，同比增长 12.26%。
　　高速率产品成为拉动增长的中流砥柱
　　光模块作为通信场景中的关键产品，其传输速率是划分产品代际的关键要素。400G 及以上的光模块主要服务于正在建设的 AI 数据中心，它们出货量与交付量的增长，是光模块企业营收增长的重要动力。
　　第三季度财报发布后，中际旭创表示，营收增长主要归因于算力基础设施建设和相关资本开支的增加，促使 800G 和 400G 高端光模块销量大幅上升。
　　华工科技相关负责人在谈及业绩增长原因时提到，公司的感知、联接和智能制造三个主要业务板块均保持良好增长，其中联接业务的通信板块增速最为显著。这部分产品带来的营收增长，一方面源于通信终端设备的收入增加，另一方面则是国内数通光模块的大量出货。华工科技 400G 光模块产品自今年 6 月开始加速出货，国内云厂商客户需求强劲。
　　芯谋研究企业服务一部负责人、研究总监王笑龙在接受记者采访时，对光模块企业今年第二、三季度营收和利润增长明显的原因做出解释：光模块的需求量与算力芯片、算力中心的部署进度紧密相关。此前大算力芯片产品受产能限制，近期交货规模增长，带动了用于连接服务器与存储设备以及跨数据中心互联的需求，从而拉高了 400G、800G 等光模块的需求量。
　　提前布局布局收获正反馈
　　国内光模块企业能够抓住市场机遇实现营收大幅增长，与它们敏锐洞察市场需求并提前布局息息相关。
　　当前，数据中心市场对更高速率光模块的需求依然旺盛，国内企业正在积极行动。
　　华工科技在电话会议上表示，在海外市场，公司已在多家头部客户处对不同的 400G、800G 以及 1.6T 产品进行测试。800G LPO 产品已获明确需求且处于测试阶段，1.6T 产品正加快送样测试，5nm 技术已准备就绪，3nm 技术正在研发，整体进度处于行业前列。公司泰国工厂预计 11 月投产，正为 800G LPO 产品在年底和明年第一季度的量产做准备。此前，华工科技还发布了多款高速率新产品，如 9 月 23 日在 ECOC2024 欧洲光纤通信展上发布的下一代 DCI 场景 800G ZR/ZR + OSFP 封装解决方案，9 月 11 日在 CIOE2024 中国光博会上发布的两款全新一代基于自研硅光的 1.6T 高端模块产品。
　　10 月 23 日，中际旭创在投资者关系活动上表示，公司正在预研 3.2T 光模块，不过具体发布时间和新产品推出时机将依据客户需求而定。可选的技术路线包括硅光方案和传统的 EML 方案，硅光方案在 BOM 结构上比传统方案更具物料成本优势，公司计划进一步加大硅光模块的市场导入和提升出货比例，尤其是在 800G、1.6T 等产品上。
　　9 月 30 日，光迅科技在投资者互动平台表示，公司 800G 光模块已批量出货，产能处于爬坡阶段，1.6T 光模块已具备小批量交付能力，正在推进送样和客户验证进度。
　　在国内外持续加大对 AI 数据中心场景投入的背景下，高速光模块市场前景一片光明。
　　山西证券 9 月发布的研报指出，在 AI 基础设施投资拉动、GPU 集群规模从万卡向十万卡拓展、英伟达持续推出新款网卡、交换机升级网络端口的形势下，光模块与 GPU 的配置比例持续增加，800G 以上高速光模块市场增长更为迅猛。
　　通信市场研究机构 LightCounting 的最新报告显示，2024 年全球用于 AI 集群的光模块市场将超 40 亿美元，同比增长一倍以上，2025 年有望超过 70 亿美元，2029 年将达 120 亿美元。AI 市场在 2023 - 2026 年将保持高增长，之后增速虽会放缓但仍将持续增长。
　　10 月 23 日，中际旭创在投资者关系活动上表示：“目前主要客户对公司的硅光产品反馈良好，预计主要客户明年会导入我们的硅光模块。400G 和 800G 两款产品的旺盛需求将持续到年底；明年 800G 需求会进一步增长，400G 需求可能逐步减弱。随着硅光出货比例提升和光芯片厂商产能扩张，光芯片紧张状况明年将得到缓解。”
　　一位国内光模块企业市场负责人在接受记者采访时提到，当前仍能强烈感受到来自 AI 和云计算行业对 400G、800G 等高速率光模块的强劲需求，这有望刺激企业在未来一整年持续增长。