全球化浪潮下 墨西哥成为中国VC出海新方向

　　在全球化的浪潮下，中国VC的目光正逐渐投向新的目的地 —— 墨西哥。这个曾经鲜为人知的市场，如今正成为投资界的焦点。

　　2020年10月，墨西哥诞生了第一个独角兽公司Kavak，此后独角兽数量不断增长，如今已定格在9家，还有30多家估值在3亿-5亿美金的公司。软银、Tiger、Coatue、DST等mega fund早在2016年就开始频繁出现在这些公司的投资者名单上。然而，这些独角兽的融资进程大都停滞在了2021年及之前。

　　中国投资人开始进军墨西哥的关键变量，是金融科技公司Stori的出现。美籍华人谌斌和 4位联合创始人于2018年成立Stori，元璟在最早期几乎没有业务数据的情况下领投A轮，BAI在 A+轮首次领投后的每一轮都在加码，源码资本早期连投三轮，GGV也多次投资。叶大清作为Stori唯一的天使投资人，不仅是这只独角兽的伯乐，还在战略方向、人才引进和用户增长上提供支持。

　　对于从未在墨西哥投资的元璟资本来说，此前在东南亚市场的成功投资让他们开始关注跨境出海的机会。2018 年夏天，元璟资本合伙人刘毅然在美国出差时，与叶大清见面并聊到拉美市场和 Stori，之后元璟团队决定赶赴墨西哥实地调研，在Stori很早期几乎没有业务数据的情况下领投了A轮。这一决策不仅展现了元璟的勇气，也成为墨西哥升温的前奏。

　　BAI资本则是坚定的掘金者，他们是唯一一家因为顺着金融科技的主线，看到Stori发展背后的底层逻辑，而越发坚定投资墨西哥的基金。BAI 从2014年系统布局金融科技主题，多年的一线经验让他们深知中国金融科技能力全球领先，具备对外输出能力。

　　源码资本从 2017 年起开始关注金融科技创新在新兴市场的机遇，沿着 “三横九纵” 投资地图中 “全球 +” 主题，投资了 Stori 等多家出海企业。

　　GGV 管理合伙人童士豪对墨西哥也十分热衷，GGV 曾在 2021 年 11 月和 2022 年 7 月分别领投 Stori 的 C 轮和 C + 轮融资，使其成功晋升独角兽。2023 年 9 月，GGV 分拆为美国和亚洲两个机构，其美国品牌 Notable Capital 在墨西哥的投资阶段还比较后期。

　　对于中国视角的美元投资人来说，墨西哥并非所有人的理想投资高地，但先抵达之人总是有发言权的。墨西哥 VC 生态稀薄，虽存在机会，但也面临挑战。不超过 20 家的本地 VC 只能投 A 轮及以前，美国的 mega fund 更愿意投资 C 轮等后期，“1500 - 2000 万美金的 B 轮是巨大真空”，而这或许恰恰是中国 VC 的机会。