“会当凌绝顶，一览众山小”!家电产业的脉搏始终与时代同频共振。今天这场智慧盛宴的第一盏明灯将请到中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张斌先生为我们点亮，他将以高屋建瓴的视野，为我们拨开迷雾，洞见未来!有请张所长带来演讲《2026年宏观经济展望》，掌声有请!
张斌：大家下午好!很高兴在这儿有一个机会跟大家分享一下我们今明两年的宏观经济形势，可能稍微重点讲一下我们对明年宏观经济的一些看法。
我们知道，经济的成长需要两条腿走路，一条腿可以说一定要“干得好”。对一个企业，对一个行业，或者对于整个国家的经济来讲，要有技术的提升，要有生产效率的提升，要有资源配置的改善，这些我们把它叫做“干得好”。但是是不是干得好，经济成长就一定会好呢?那还不够。不光要干得好，你也得卖得好。其实我们在座尤其是家电企业，也包括其他很多行业，一年干下来，干得挺辛苦的，产品的品质、对客户的服务是有提升的。但是，全行业的销售收入未必会增长，企业盈利未必会增长，干得也很努力，方方面面也有提升，但是不一定你的销售、你的盈利就有改善。问题出在哪儿呢?那就是卖得不够好。所以，经济要往前走，不光是要干得好，它也需要卖得好。
我今天就想给大家讲讲干得好和卖得好这背后两股力量的变化。通过了解这两股力量的变化，我想对我们判断当前的，包括明年的经济走势、行业面临的大环境，我希望能有一点帮助。
我们先说怎么才能干得好。过去这些年，中国各个产业的发展，如果你去观察的话，我们还是能够看到一些规律性的现象，怎么才能干得好呢?我觉得我们可以从几个层面上去看。
首先，从产品看，最终提供给消费者的产品或者服务，从最终这个产品服务角度上去看，你能够看到很明显的转型。第一个转型就是不论产品，更多向那些高性价比、更高情绪价值方面去转化。因为我们知道现在讲中国经济已经进入到了一个高质量发展阶段，什么叫高质量发展阶段呢?对于很多行业来讲，其实也就进入到了一个存量的博弈阶段，对很多行业来讲已经不是这个产品有和没有的问题了，而更多是好和不好的问题。即便是一个中国的中低收入家庭，我们都不算高收入家庭。一个中低收入家庭，一个月5000块钱的收入，他如果买家用电器，如果不挑牌子、不挑性能，可能把所有家用电器都买齐了。这是中低收入家庭。即便是对于他们来讲，收入不太高的群体来看，也不是有没有的问题了，而是好不好的问题。
怎么才叫好呢?我想对于标准化程度非常高的产品，更多强调的是性价比，对那些标准化程度不高、个性化比较强的产品，可能产品上附着的各种内容，特别是不光是产品本身的功能，而是更多给你满足情绪价值的功能，这些往往给予更多的溢价。这就是大家对“好”的定义。
不光是这样，我们还能看到一个趋势是什么呢?就是越来越多的消费者把越来越多的钱不花在吃上面，不花在用上面，花在什么上面呢?他会花在服务方面。看过去十多年中国家庭的消费支出，增长最快的不是吃的、穿的、用的，是什么呢?排在第一位的，跟医疗保健相关的支出，跟体育、文化、娱乐相关的支出，跟居住相关的支出，这成为我们未来消费升级最主要的内容。这是第一个层面，我们从最终的产品和服务的层面来看。
第二，从生产的过程角度看，你也能看到很明显的转变，怎么才能干得好。这个变化是什么呢?这个变化就是你可以看到，有更细腻的专业化的分工，越是好的企业、有竞争力的企业，它往往就是非常聚焦于其中的某一些环节，不是什么都做，只做最擅长的一部分，把很多内容交给别的专业化的公司配套帮它们做，这在制造业领域里面看得特别明显，金字塔尖的公司往往只做附加值最高的那一部分，大部分交给别人，通过专业化的分工，形成更高的效率、更好的合作。
同时，我们也可以看到什么呢?在这个过程当中，行业的集中度快速提升，过去一个行业里面可能有十几家、二十家、三五十家企业，在这个高质量发展阶段，在这个存量博弈的时候，其实能剩下来的、能够提供高品质产品服务的企业数量会越来越少，这些企业的市场集中度、市场份额也越来越高，这也是成长过程当中很自然而然发生的一个现象，我觉得在生产过程当中能看到这样的转变。
第三，从投入的角度上去看(注：PPT上是从投资的角度)，我们也能够看到，过去我们中国出口最擅长做的，从劳动密集型，像家具、服装、鞋帽，再到资本密集型，像钢铁、煤炭、化工、装备制造。再进一步，我们现在开始进入到人力资本密集型，到今天我们现在这个发展阶段，我们最稀缺的生产要素不是劳动，不是一般意义上的劳动，也不是资本，不是我有钱就是对这个产业发展最重要的。是什么呢?人力资本，专业、技术、知识、信息这些附着到人身上，人力资本是我们现在最稀缺的生产要素。这是我们在干得好的过程当中看到的几个现象。
我们干得怎么样呢?我们从过去十多年中国经济成长的轨迹上来看，你能够看到我们在很多领域干出了非常好、远远超出我们预期的成绩。比如说，在一部分农业，比如说，经济类作物，像水果、蔬菜、水产品、养殖业，这些餐桌上的东西，过去这些年，几乎每年都可以看到有很多新的产品出现，而且质量在提升，价格是在下降。水果尤其明显，经常买水果的人肯定有这种体会。制造业就更突出了，我们过去讲“新三样”，其实中国在制造业领域里面取得的这些成绩远远不止“新三样”，就包括在家电行业领域里面，其实也有非常多的变化。我们产品的功能、国际市场的竞争力，都是在快速提升的，都是越来越强的。在服务业领域里面也有很多，最典型的就是快递物流，我们现在比如说可能世界上只有中国这一个地方，你坐在家里面，手机上稍微点两下，20分钟货就能送到家里。不要小看这个事儿，能做成这个事儿，其实到目前来看，可能只有中国能做到，其他国家还都看不到。
我想为什么能够取得这些成绩呢?它背后有一系列支撑的因素，经常有一些媒体讲中国靠着什么补贴，然后在海外市场上更有竞争力。我想这完全是一个误读。比如说，家电行业就没有那么多国家补贴，但照样在国际市场上非常有竞争力。它靠的是什么呢?之所以取得这么多超出预期的成绩，我想排在第一位的是市场竞争，非常充分的市场竞争，大家活在这个行业里面不容易，你要想能够活下去、活得好，你得特别努力、特别卷才行，充分的市场竞争，想尽一切办法去满足消费者的需要，这是第一位的。
第二位的是规模经济的优势，这是中国独有的一些优势，为什么这么说呢?有了规模优势可以降低生产成本，但是规模优势的好处不止这些，特别是对于研发创新来讲，我们知道研发创新其实就是个试错的过程，对于中国这个单一大市场来讲，它能够容纳的企业数量，在同样一个行业里面，可能在一个小的市场里面可能只有三两家企业能容纳，但是在中国这个大的单一市场里面，某个行业里面可能得有几十家，甚至上百家，一家到两家在小的市场里面做创新试错，可能只有一两次试错机会，放在中国可能就是十次、二十次，甚至更多的试错机会，当你试错的机会多了之后，你创新成功的概率也就跟着提升了。所以，你能够看到，中国在很多这种大单品的市场里面，中国会成长出来越来越多的世界冠军，很多的创新也发生在中国。这是第二个规模优势。
第三个是基础设施配套和产业政策。就像我刚才举的那个例子，你在家里面，手机上点两下，20分钟货送到家，说起来很简单，但背后这一套高速的互联网、电网，包括配送，互联网平台、物流、冷链，它是一整套的完整体系配套，你才能够做到这一点，这对基础设施其实是有很高要求的，也包括金融的互联网支付，这整个一套之下才能做到这一点，这也是中国现在在基础设施方面做得不错。
再有就是勤奋，中国的劳动者确实跟世界同行相比，我们不敢说我们是最勤奋的，但我们最起码也是最勤奋的之一。多方面的因素，而且很多因素是中国独有的，创造出了中国在这些领域里面，特别是在制造业领域里面非常强的国际竞争力，而且我们在很多科技领域里面，可以说快速地赶超。这是干得好。当然，我们也不是说方方面面做得都好，有些地方增长潜力还释放不出来。但我想对于我们制造业来讲，那是干得非常出色了。
再有就是什么?我们光干得好还不够，要想行业成长、经济往前走，你还要卖得好。有了卖得好，才有销售收入，才有盈利，才能进一步地往前走，才会有支撑。卖得好，从今年到明年接下来的几个季度情况怎么样?或者总的来看，外需还是内需?出口也好，在国内市场销售也好，总的来看，我觉得情况应该都还不错。
我们先看外需，我们今年其实出口就不错，明年呢?明年的出口应该也不会差。一方面是因为我前面讲的那些方方面面的原因，它奠定了中国在全球市场上非常独特的竞争优势，短期内在世界上的其他地方找不到在制造业领域里面有这么强的替代的力量，这是实力的支撑。同时，它也要靠什么呢?也要靠外需，外部的需要，从外部的需求来看，明年应该也不弱，几方面的原因：
1.全球现在是AI的科技投资浪潮，AI科技投资浪潮牵涉到的内容非常多，不光是说AI的软件、AI的应用，也包括前端的从金属，到芯片，到数据中心各种基础设施的配套，全球在新一轮的AI相关的科技投资浪潮快速起来了，这对带动外需是有帮助的。
2.同时，全球无论是美国也好，还是欧洲也好，还是日本也好，都在采取相对比较宽松的货币和财政政策，特别是在财政政策方面，美国明年有大的减税法案，欧洲、日本在财政方面，国防开支，包括政府支出增加方面也都有新的比较大的计划和安排。这使得明年整个无论是财政也好，还是货币也好，整个环境是比较宽松的，这就是外需对于我们出口带来的一个基础。
3.大家担心今年出现的贸易战，中美这块儿的贸易战，经过今年几轮回合打下来之后，现在我觉得一个基本情况就是，现在大家都看得出来，一方面国外能够对中国形成一定的压力和制约，但与此同时，中国也能对美国形成压力和制约，现在进入到一个相对平衡的状态，在反复试探，进入到这个相对平衡状态之后，我觉得关税也会慢慢趋稳，对贸易的影响在未来的时间里也不会像今年这样有这么大的冲击波动，这是外需。
这是外需。
内需呢?总的来讲，稳中有进，国内的消费投资。为什么?其实从去年9月26日之后，政治局会议高度强调了我们的逆周期政策、扩大内需，也可以看到，今年一年以来，政府在扩大消费方面，包括在扩内需方面想了各种各样的办法、政策工具，从这种财政支出的增加，包括货币政策的宽松，也包括一系列结构性的政策，都是希望能够在扩大消费、扩大投资，尤其是扩大消费方面有一些新的举措，对扩消费更重视，然后相关的措施也更多。
再有就是什么呢?我们的这些扩内需的政策也更灵敏了，从去年四季度开始，我们有“9·26”，去年四季度走得不错，今年一季度开门红。二季度我们讲的是要靠前发力，整个财政支出靠前发力。所以，整个上半年都不错。三季度稍微有一点压力，但是马上我们又有新型的政策性金融工具的5000亿，再加上地方政府限额的5000亿。总归来说，从这一系列政策上来看，对逆周期的政策、对扩大需求政策的工具的使用比过去更灵敏，反应也更及时了。
再有就是我觉得很值得期待的今年的情况，房地产市场现在还处在一个深度调整期。但是，我觉得大家首先对房地产市场也不要那么悲观，为什么不要悲观?因为其实对我们绝大部分人的生活来讲，改善居住生活条件、居住品质对于大部分的家庭来讲都是他最重要的开支之一。这方面的需求，大家对好房子、好的居住质量、好的居住环境的需求是一直都在的，只不过是在目前这个特定的环境下，这个需求被抑制住了，未来是会爆发出来的。这个市场经历过这么长时间调整之后，会找到自己的底部往上走了，而且这个过程当中，可能需要一些政策的推动。我很期待，我觉得我们在明年，大家很有可能就能够看到这个市场的一些新的变化。
总的来看，放在明年，我们如果从供求两端的力量来看，我想总的情况还是供给的力量更强，干得好更突出一点，需求的力量相对于供给力量还会偏弱。这样的话，对于大部分的行业来讲，要想干出点成绩，也需要更多的努力，因为总的存量的增长不会太快，在一个存量相对比较稳定的情况下，要想厮杀出来，没有增量的贡献，那就需要企业格外的努力。
在这个努力的过程当中，能做好补短板的，产业链上的、生产流程上的，能够做好补短板的工作，或者能够做出比较创新性的工作，这个往往是通吃整个行业利润的。在利润的分布上，这些往往被给予最高的溢价。
最后一个，我们的出口、出海，这方面中国还是具有非常强的优势，对于企业的收入和盈利来讲，制造业企业的收入和盈利来讲，我相信这个依然会带来比较大的贡献，而且未来的发展也还是有潜力的。
我就给大家报告这些，说得不对的地方，大家多指正，谢谢!
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