苏宁易购“技术性”盈利

　　苏宁易购在历经数年的挑战后，终于在2024年实现了盈利的转折。然而，这一盈利并非完全源自经营层面的改善，部分得益于“技术性”的财务调整。特别是多个债权人对其债务的减免，为苏宁易购带来了超过12亿元的投资收益。

　　苏宁易购的业绩反转，是在归母净利润连续四年亏损后的重大突破。尽管全年营业收入同比下降了9.32%，但归母净利润却同比增长了114.93%，达到了6.11亿元。然而，扣非净利润仍为负值，说明公司业务层面尚未实现真正的盈利。

　　自2021年苏宁易购流动性危机爆发以来，公司经历了多次变革。高鑫零售创始人黄明端临危受命，对苏宁易购进行了大刀阔斧的改革，包括关闭部分亏损业务，加速优势领域的开店等。然而，随着黄明端的卸任，年轻的“老苏宁人”任峻接过了苏宁易购的指挥棒。

　　在任峻的带领下，苏宁易购在2024年持续进行渠道和产品调整。公司围绕“开大店，开好店”的战略，在重点城市新开、重装店面，同时完善社区、县镇市场的网络布局。此外，公司还推进了差异化的专供产品建设，优化了商品结构，提升了毛利率。

　　然而，苏宁易购的盈利并非完全依靠经营改善。公司通过债务减免、资产处置等方式，实现了部分盈利。例如，天天快递的股权转让和债务豁免，为公司带来了超过5亿元的净利润。同时，苏宁易购还在加大非主营业务资产的处置力度，包括所持中国联通的股票等。

　　尽管苏宁易购的经营状况和业绩有所改善，但公司仍面临巨大的挑战。截至2024年末，公司的资产负债率高达90.63%，且存在大量的逾期未支付款项和借款合同违约事项。此外，公司还存在大量的受限资产和诉讼仲裁案件。

　　面对这些挑战，苏宁易购表示将坚定聚焦增收、降本、提效，推进经营工作，并加快资产盘活和拓展金融机构合作。同时，公司还将加强与供应商的沟通和合作，以分期或延期支付的方式解决应付款项问题。在推进相关业务单元独立发展及战略引资的同时，苏宁易购还将尝试推进债转股工作，以进一步降低负债水平。