双11手机大促遇冷 行业复苏或要等到2028年

　　10 月 15 日晚，天猫双 11 手机品类正式开售，这是国产旗舰集体涨价后的首次大考。受存储芯片成本暴涨影响，国内手机市场陷入 “量跌价升” 的困境，厂商陷入定价两难。

　　Omdia 数据显示，2026 年三季度国内智能手机出货 5930 万台，同比下滑 12%，创 2013 年同期新低。市场分化加剧，仅华为、苹果出货实现正增长，小米、vivo、OPPO 出货降幅均超 18%。新一代旗舰普遍涨价千元以上，涨幅达 20% 至 25%，多款机型售价突破 6000 元国补门槛，失去补贴红利。

　　此轮涨价根源在于 AI 抢占存储产能。三星、美光等原厂将产能转向 AI 服务器 HBM 芯片，手机内存与闪存持续缺货，存储成本一年暴涨 350%，在整机物料成本中占比升至 30%-40%，千元机存储成本已超过处理器。

　　成本高企压制消费需求。IDC 数据显示，三季度全球手机出货同比大跌 22%，创下历史最大跌幅。消费者换机周期拉长，低端机型利润见底，今年双 11 手机降价空间十分有限，低端市场销量或迎来断崖下滑。

　　上游压力正向产业链传导。存储模组企业盈利增速明显放缓，而手握 AI 订单的存储原厂利润再创新高。业内预判，2027 年手机存储供给紧张局面仍难缓解，手机市场尚未触底，行业复苏最早要等到 2028 年。