AI算力拉动光纤进入超级周期 行业警惕扩产潮重演价格战

　　AI算力建设浪潮之下，沉寂多年的光纤行业迎来超级景气周期。近期康宁接连拿下Meta、亚马逊、Verizon等海外科技与运营商数十亿美元光纤大单，全球光纤需求持续爆发。国内光纤龙头半年报业绩大幅飙升，长飞光纤上半年归母净利润同比增长近9倍，核心光传输产品毛利率高达63.1%;亨通光电光通信业务收入同比增幅超130%，毛利率突破60%。

　　火爆行情背后，扩产浪潮同步开启。远东股份、合盛硅业、大族激光、烽火通信等企业纷纷上马光纤预制棒、光缆项目，部分跨界资本大举入场。光棒项目建设周期约18至24个月，新增产能预计集中在2028年释放。回顾上一轮行业周期，4G与光纤到户建设高峰后产能过剩，普通光缆集采价格两年暴跌超80%，大批厂商亏损。当前全球多国同步扩产，新一轮产能过剩风险隐现。

　　与此前周期不同，AI算力需求并非简单增加传统普通光纤，而是催生G.657.A2抗弯光纤、超高芯数光缆、超低损耗光纤等高端产品。AI数据中心更看重光纤密度、损耗与交付稳定性，对价格敏感度低于传统电信集采，为行业摆脱同质化低价竞争提供机会。中天科技推出17280芯超大芯数光缆，依靠工程解决方案提升附加值。

　　业内人士提示，高端特种光纤短期壁垒集中在良率与有效产能，并非不可突破。行业需理性规划产能，参考海外企业“先锁定长期订单再扩产”的模式;下游采购机制也可优化，适当降低纯价格权重，保障上游合理利润。能否抓住AI窗口，跳出“涨价—扩产—价格战”循环，将决定国内光纤产业长期发展质量。