通胀与过剩夹击，家电行业谁才是最大变量

　　最近，家电厂商普遍反映今年生意非常难。消费者对经济前景预期不明，大件耐用消费上谨小慎微，不敢轻易出手。厂家低价促销不少，但消费者仍不买账。即便有政府消费补贴，市场仍难走出低迷期。

　　这表明，家电经营环境的复杂性在2026年上半年更为突出。一方面，受地缘冲突、能源价格上涨和供应链扰动等因素推动，全球已出现通胀压力回升迹象;另一方面家电行业步入存量市场，竞争远比增量时期惨烈。

　　通胀显现，涨价压力来自上游原料。2026年家电市场难是行业共识，销量顶着天花板早在预料之中。问题是，关税引发的贸易战、地缘政治风云变幻，导致原材料成本大增。铜、铝、塑料、钢材、芯片等核心原材料价格大幅攀升，2026年铜价累计涨幅接近30%，塑料价格一度上涨30%至60%，铝、稀土等材料也普遍上涨30%以上。主流品牌已陆续推出提价方案，涨幅普遍在5%至20%之间。但在产能过剩的行业涨价很可能意味着丢失市场份额，这是绝大多数厂家的忌讳与软肋。

　　产能过剩，市场采用低价策略应对。2025年中国家电零售市场规模为8931亿元，同比下降4.3%，产能利用率不足70%。空调产能过剩最为严重，2024年国内空调总产能约2.8亿台，而内外总销量仅1.8亿台左右，至少有近亿台产能过剩。彩电、冰箱、洗衣机等传统家电基本都处于产能过剩状况，价格成为厂商争夺份额的直接工具。

　　市场展望短期助销长期捂紧口袋。奥维云网数据显示，2026年一季度全渠道零售额同比下滑13.8%，零售量同比下滑13.0%。预计2026年中国家电市场零售规模同比下滑6.7%。经济学家分析认为，短期轻微通胀可能加速消费，但一旦通胀加剧，消费者必然捂紧口袋，削减非必要支出。

　　面对当前环境，企业应对策略逐步转向技术创新与全球化布局。海信押注AI大模型提升产品体验，美的、海尔通过海外并购实现"海外产、海外销"。在恶劣市场环境下，行业有强者愈强的发展趋势。