财政贴息+金融支持，年末促消费“组合拳”激活市场

　　财政贴息、分期免息与以旧换新政策协同发力，信用卡返现与红包激励持续加码……年末消费市场在一系列以“国补”为核心的促消费政策推动下，正迎来新一轮增长动能。

　　本轮促消费的突出特点是财政贴息与市场资源深度融合。例如，淘宝天猫平台已设立“国家贴息”专区，消费者选购带有该标识的商品并使用花呗分期，即可享受国家提供的利息补贴。

　　在手机、家电、家具等重点品类，消费者还可叠加“财政贴息+以旧换新”双重优惠。以一款标价4246元的冰箱为例，消费者可先享受849.2元的以旧换新补贴，剩余金额通过花呗12期免息支付，月付仅283元。此类支付模式有效降低了高单价商品的消费门槛，拉动了升级类消费需求。

　　商业银行也在积极响应政策。中国农业银行信用卡联合京东商城推出满3000元赠100元支付券的活动。平安银行信用卡则推出“国补分期返红包”，用户在淘宝、天猫购买国补商品并分期，即有机会获得立减红包。

　　分期免息在此轮促消费中发挥了关键作用，成为激活消费意愿的重要工具。多家银行加大分期优惠力度，例如光大银行信用卡与淘宝合作，推出最高“24期0息分期”叠加“单笔最高减200元”的优惠，覆盖数码、家电、美妆等品类。招商银行信用卡在主流电商平台的分期满减最高可达400元，部分优惠力度较去年进一步提升，反映出金融机构对消费支持的持续加码。

　　对消费金融机构而言，“分期免息”也成为服务广大消费者、弥补传统金融服务不足的重要手段。海尔消费金融近期在郑州、贵阳、西安等地联合线下专卖店推出家电全场免息分期活动。数据显示，活动累计分期金额超千万元，有效缓解了消费者购买成套家电的资金压力。此类活动不仅惠及消费者，也带动门店零售额提升超30%，套购用户比例显著上升，实现供需双赢。

　　北京市社会科学院副研究员王鹏指出，“财政补贴+金融支持”模式既减轻了消费者的信贷成本和大宗消费压力，推动消费观念向“适度信贷”转变，也助力商家提升销量、拓展市场，形成“销量—利润—再投资”的良性循环。

　　他特别提到，据官方测算，在1%的贴息比例下，1元财政资金可带动100元贷款投入消费领域。这种杠杆效应使分期免息从“应急工具”逐步转变为日常“理财手段”，有效激活了消费市场基本盘。

　　金融服务与消费场景的深度融合，也是本轮促消费的重要特征。邮储银行株洲市分行采用“总部对接+门店落地”模式，聚焦本地连锁品牌打造特色消费场景，强化商圈与信用卡业务联动。截至10月底，该行信用卡消费金额达15亿元，同比增长5.72%，发放消费补贴超300万元，有力促进当地消费回暖。

　　马上消费金融则通过自有App推出“爱尚重庆·渝悦消费”主题活动，提供贴息抽奖和优惠券发放，并与近400家互联网平台及金融机构合作，将金融服务嵌入家居、电子、旅游等重点消费领域，构建多层次消费金融生态，助力商品与服务流通。

　　展望未来，如何持续精准引导金融资源支持消费，仍需进一步探索。招联首席研究员董希淼建议，下一步应在“精准”与“嵌入”两方面持续发力：信贷资源应精准直达文旅、康养、教育等服务消费新领域，并扩大财政贴息覆盖范围，降低居民综合信贷成本;服务模式应更深度融入消费场景，通过支付环节智能推荐分期、与电商及短视频平台合作推出联名产品等方式，将金融服务无缝接入消费全流程，提升用户使用体验与黏性。