三花智控：股价因传言起落，机器人跨界发展充满变数

　　10月中旬，“特斯拉向三花智控下达50亿元人形机器人订单”的传言在资本市场掀起波澜。10月15日，三花智控A股与港股股价同步飙升，单日市值合计暴涨近382亿元。不过，当晚公司澄清传言不属实，股价涨势暂歇。截至10月23日收盘，其A股股价较10月9日高点下跌4.9%，但市场对其人形机器人业务仍存较高预期，多家机构看好其成为第三增长曲线。

　　回顾股价波动，网络传言9月下旬便已出现，9月初至10月中旬，三花智控A股股价阶段性涨幅达58%。大笔资金提前入局，8月成交金额较7月增长64%，9月资金交易更为活跃。顶级游资“章盟主”在10月中旬买入6.81亿元，但公司第二大股东及港交所方面均有减持动作。同时，公司调整回购计划，拟将回购股份价格上限调至60元/股，延长回购期限至2026年2月28日。

　　三花智控专注热管理赛道，布局制冷空调电器零部件和汽车零部件两大业务板块，诸多产品全球市占率超50%。然而，近两年利润同比增速缩窄，在此背景下，公司向储能、机器人等新兴领域延伸。机器人业务备受期待，机构多持看好态度，其布局主要基于杭州、墨西哥两大基地。不过，公司未披露两大基地产能规划，市场多方预测热情高，但公司未予回应。

　　机器人执行器市场竞争激烈，技术门槛近年降低，为跨界玩家打开大门。多家龙头企业早已布局机器人业务并形成规模化销售。对于三花智控，尽管市场期待其与特斯拉合作，但业内人士认为特斯拉人形机器人产能目标实现可能性小。三花智控跨界核心挑战在于资金投入意愿，其研发投入力度近年变化不大，未来在机器人领域的发展仍充满不确定性。