近日,中国证监会官网披露,荣耀终端股份有限公司已获上市辅导备案,辅导券商为中信证券。备案信息显示,荣耀计划于 2026 年 1 月至 3 月完成上市辅导,正式向资本市场发起冲击。若成功上市,荣耀将成为 A 股市场上首家以 AI 终端生态为核心定位的企业,有望重塑资本市场对科技硬件公司的估值逻辑。
荣耀成立于 2020 年 4 月 1 日,注册资本 322.39 亿元人民币,法定代表人为吴晖,控股股东为深圳市智信新信息技术有限公司,持股比例 49.55%。此次上市辅导备案标志着荣耀 “二次创业” 进入资本化新阶段,也可能成为中国科技品牌全球化探索的重要里程碑。
在荣耀的上市进程中,AI 战略将成为其核心竞争力。今年 3 月,荣耀 CEO 李健发布 “阿尔法战略”,宣布荣耀将从一家智能手机制造商全面转型为全球领先的 AI 终端生态公司,并计划在未来五年内投入 100 亿美元,加速在 AI 领域的布局与创新。这一战略转型不仅是荣耀对未来科技趋势的精准把握,也是其在激烈市场竞争中寻求突破的关键举措。
然而,荣耀在冲刺 IPO 的道路上并非一帆风顺。当前,智能手机市场竞争异常激烈,荣耀的核心业务面临着巨大挑战。根据 IDC 等市场研究机构的数据,2025 年第一季度,荣耀在中国智能手机市场的排名已跌出前五位,销量同比出现下滑。在华为强势回归、苹果采取降价策略以及小米、OV 等传统对手的持续挤压下,荣耀的市场空间正被严重压缩。
为了应对这一困境,荣耀一方面通过推出高端旗舰产品,如荣耀 Magic V5 折叠屏手机,来提升品牌形象和产品利润率;另一方面,加大在 AI 技术研发上的投入,通过 AI 赋能产品,提升用户体验,试图在 AI 终端生态领域建立起竞争壁垒。
在海外市场,荣耀手机在拉美、中东非、亚太、东南亚等地区取得了快速增长。据 Canalys 数据显示,2025 年第一季度,荣耀在中东地区(不含土耳其)出货量 120 万部,同比增长 36%;在拉美地区出货量 260 万部,同比增长 2%;在非洲市场,受高端 Magic 系列产品以及与 MTN 和 Vodacom 合作的 5G 捆绑销售方案的影响,荣耀出货 70 万部,同比增长 283%。这些成绩为荣耀的全球化战略奠定了良好基础。
对于荣耀而言,成功上市不仅能够为其带来充足的资金支持,加速 AI 生态布局,还能提升品牌知名度和市场影响力。然而,如何在竞争激烈的市场环境中,将 AI 战略转化为实际的市场份额和盈利能力,是荣耀在 IPO 进程中需要面对的重要课题。
荣耀销售与服务总裁王班曾立下 “军令状”,希望在今年年底能够重返国内前三。面对这一目标,荣耀需要在产品创新、市场拓展、品牌建设等方面持续发力,以实现业务的快速增长和市场地位的提升。
随着荣耀 IPO 进程的推进,市场对其 AI 终端生态战略的关注度也在不断提高。荣耀能否凭借其独特的战略定位和强大的技术实力,在资本市场上获得认可,成为 AI 终端生态领域的领军企业,值得期待。