青岛海尔董秘:并购是海尔保持行业领先重要手段

2017-10-17 08:27 来源: 每日经济新闻  王星平  
青岛海尔   董秘   海尔  

  近期,资本市场家电板块表现活跃。而在板块内部,青岛海尔(600690,SH)的表现尤为抢眼。截至10月16日收盘,青岛海尔报收15.92元,盘中最高触及16.40元,创下两年多来的新高。而在资本市场上,青岛海尔的表现也被机构看好。近日,青岛海尔被高盛纳入“新漂亮50”的榜单,意味着青岛海尔价值存在重估的可能。

  事实上,除了在二级市场公司股价走势良好,海尔在资本与产业化布局方面也表现积极。其中,并购对海尔的经营起到了举足轻重的作用。

  近日,青岛海尔董秘明国珍接受了《每日经济新闻》记者专访,详谈了并购对海尔发展的意义,以及并购过程中企业会面临的一些问题。

  重视协同效应实现1+1>2

  2016年1月15日,青岛海尔发布公告称,拟通过现金方式购买美国通用电气的家电业务,交易金额为54亿美元。此后,双方就交易金额进行了调整,最终金额定为55.8亿美元(约合人民币366亿元)。该笔收购也成为中国家电业最大的一笔海外并购。

  尽管当时行业内对这笔巨额并购存在些许争议,但从之后的市场表现来看,海尔显然交出了一份令人称赞的答卷。

  今年8月27日,青岛海尔发布2017年中报。今年上半年,青岛海尔实现营收775.76亿元,同比增长59.01%;实现净利润44.27亿元,同比增长33.54%。其中,通用电气(GEA)板块给总营收贡献了225亿元,对归母净利润贡献为11.62亿元。而在并购当年,海尔营收增速重回30%,海外市场成为拉动增长的强劲动力。

  众所周知,美国市场一直是全球家电企业最想“分一杯羹”的市场,也是中国家电企业最难进入的市场。海尔早在多年前就开始尝试“走出去”,但是“走出去”不等于“走进去”,“走进去”更不等于“走上去”。

  据了解,2016年海尔的自有产品在美国市场的份额只有1.1%,而GE家电在美国市场占据了将近14%的份额。

  “GEA是美国市场领先的家电制造商,有着100多年的发展历史,是美国第二大家电品牌。GEA有着丰富深厚的行业经验、领先的研发水平和技术、强大的战略营销网络和世界级的物流和分拨能力,行业影响力和竞争力毋庸置疑。海尔并购GEA无论对家电行业企业还是中国企业来说,都是非常振奋人心的。”明国珍说。

  在业内人士看来,海尔并购通用电气,看中的显然不是通用电气的生产流水线,它最想要的,是GE的品牌和美国本土的市场份额。

  明国珍则表示,海尔看中的不只是GEA的盈利能力,更重要在于并购之后能否与原有业务形成协同效应。现在很多企业并购追求的是规模的提升,实现的是1+1=2,而海尔追求的并购更加注重协同效应,要实现1+1>2。“从目前的情况来看,协同效应发挥超出我们之前预期。2017年新增协同项目价值8520万美元,可落地率超过92%;未来协同效应逐步释放,有望进一步增厚上市公司业绩。”明国珍说。

  “内炼”与“外联”齐头并进

  近些年,中国家电企业不断在尝试升级转型。一方面,在企业内部加快对已有产品线进行智能化和层级化的升级,让不同消费层级的人群都能找到适合自己的家电产品;另一方面,中国家电企业不断投资并购海外家电企业,扩充自己的产品线。

  从2004年TCL率先收购法国汤姆逊彩电业务开始,中国家电企业收购国际家电厂商的速度越来越快,规模越来越大,尤以海尔、美的、海信这类在国内家电领域中处于领先地位的企业最为突出。

  尽管中国家电巨头并购的成功案例不少,但是也必须承认,企业在进行并购尤其是进行海外并购的过程中,必然会遇到不少问题。

  “与被收购企业之间的整合是不容易的,特别是海外并购,因为各个国家的文化很难融合。”明国珍表示,以收购GEA为例,海尔希望通过并购使得双方在销售、生产、研发、采购、供应链、生产等方面形成优势互补,通过销售网络互补、细分市场拓展、新产品开发和提升议价能力等方式实现收入协同效应,通过提升采购规模优势、提升质量能力和提高生产效率等方式实现成本协同效应,为海尔实现横跨东西半球的家电行业全球领导者夯实基础。

  目前,中国家电企业不断拓展海外市场确实是大势所趋,也是任何一家家电企业全球化目标下的必经阶段。在明国珍看来,中国家电企业靠自己能实现全球化,但是海外并购能够使中国家电企业实现更深层次的全球化。

  明国珍也认为,无论是单纯靠现有品牌直接打入海外市场,还是一味地收购海外品牌,只用一种策略是不够的,必须是两种策略并行,形成互补才是最优方案。

  并购早已启航且将步履不停

  事实上,在并购GEA前,海尔就已经在海外走上并购之路。

  2011年起,海尔逐步加码海外并购。2011年10月收购日本三洋白电;2012年9月收购新西兰斐雪派克;2016年投入5000万美元在俄罗斯建立冰箱生产基地。今年6月20日,青岛海尔发布公告表示,拟以支付现金方式购买其持有的斐雪派克生产设备有限公司100%股权。

  目前,青岛海尔通过内生增长和海外并购,已经将全球知名品牌海尔、北美第一厨电品牌GEA、新西兰国际顶级家电品牌Fisher&Paykel、国际高端家电首选品牌卡萨帝、年轻人首选时尚家电品牌统帅、日本最受欢迎高端品牌AQUA收入囊中,形成了全球第一品牌家电集群。

  明国珍表示,海尔的定位是白色家电领域的规则制定者与引领者,并购是海尔保持行业领先地位的一个重要手段。海尔之所以现在成为一家全球化的家电品牌,实现全球不同市场区域、不同用户群的全面覆盖,离不开过去的一系列海外并购。

  同时,家电销量的增长,使资本市场更加看好家电行业。明国珍说:“目前来看,整体市场环境较好,家电行业企业2017年上半年业绩整体增速不错。特别是白电企业,受益于消费升级和更新换代需求,为我们今年的业绩创造了不错的行业环境。相信公司今年会有一个比较不错的业绩来回报投资者。”

  此外,对于未来海尔是否还会有并购动作,明国珍给出了肯定答案。“未来海尔肯定还会有新的并购计划,不管是家电领域还是家电之外的都有可能。”明国珍表示,只要对方有好的技术、品牌,对海尔整体品牌是有提升的,海尔在制定并购计划过程中会优先考虑。

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